วิธีมูลค่าปัจจุบันสุทธิเทียบกับ วิธีระยะเวลาคืนทุน

การตัดสินใจจัดทำงบประมาณทุนเป็นการตัดสินใจที่สำคัญที่สุดที่เจ้าของธุรกิจหรือผู้จัดการจะเคยทำ สินทรัพย์ใดที่ควรลงทุนผลิตภัณฑ์ใดที่จะพัฒนาตลาดที่จะเข้าหรือจะขยายหรือไม่ - เป็นการตัดสินใจที่สร้างความแตกต่างระหว่างความสำเร็จและความล้มเหลว ธุรกิจต่างๆใช้วิธีการมากมายเพื่อช่วยในการตัดสินใจดังกล่าว วิธีที่นิยมมากที่สุด ได้แก่ วิธีมูลค่าปัจจุบันสุทธิและวิธีระยะเวลาคืนทุน

วิธีมูลค่าปัจจุบันสุทธิ

ภายใต้วิธีมูลค่าปัจจุบันสุทธิ (NPV) คุณจะตรวจสอบกระแสเงินสดทั้งหมดทั้งบวก (รายได้) และลบ (ต้นทุน) ของการดำเนินโครงการในปัจจุบันและอนาคต จากนั้นคุณจะปรับหรือ "ส่วนลด" มูลค่าของกระแสเงินสดในอนาคตเพื่อสะท้อนถึงมูลค่าของกระแสเงินสดในปัจจุบัน

NPV ทำการปรับปรุงโดยใช้ "อัตราคิดลด" ที่คำนึงถึงอัตราเงินเฟ้อความเสี่ยงของโครงการและต้นทุนของเงินทุนไม่ว่าจะเป็นดอกเบี้ยที่จ่ายจากเงินที่ยืมหรือดอกเบี้ยที่ไม่ได้รับจากเงินที่ใช้ในการดำเนินโครงการ สุดท้ายจะรวมมูลค่าปัจจุบันของกระแสเงินสดที่เป็นบวกและลบทั้งหมดเพื่อให้ได้มูลค่าปัจจุบันสุทธิหรือ NPV หาก NPV เป็นค่าบวกโครงการก็น่าติดตาม หากเป็นค่าลบโครงการควรถูกปฏิเสธ เมื่อตัดสินใจระหว่างโครงการให้เลือกโครงการที่มี NPV สูงกว่า

วิธีระยะเวลาคืนทุน

ภายใต้วิธีการระยะเวลาคืนทุนให้ประเมินว่าธุรกิจของคุณจะต้องเสียค่าใช้จ่ายเท่าใดในการเปิดตัวโครงการและจะสร้างรายได้เท่าใดเมื่อเริ่มดำเนินการ จากนั้นคำนวณระยะเวลาที่โครงการจะ "คุ้มทุน" หรือสร้างรายได้เพียงพอที่จะครอบคลุมต้นทุนเริ่มต้น บริษัท ต่างๆที่ใช้วิธีการระยะเวลาคืนทุนมักจะเลือกระยะเวลาเช่น 2, 5 หรือ 10 ปี หากโครงการสามารถ "จ่ายคืน" ค่าใช้จ่ายในการเริ่มต้นได้ภายในช่วงเวลานั้นก็คุ้มค่าที่จะทำ หากไม่สามารถทำได้โครงการจะถูกปฏิเสธ เมื่อตัดสินใจระหว่างโครงการให้เลือกโครงการที่มีระยะเวลาคืนทุนสั้นกว่า

ข้อดีข้อเสียของแต่ละวิธี

วิธีระยะเวลาคืนทุนมีจุดอ่อนสำคัญบางประการที่วิธี NPV ไม่มี วิธีหนึ่งคือวิธีการคืนทุนไม่ได้คำนึงถึงอัตราเงินเฟ้อและต้นทุนของเงินทุน โดยพื้นฐานแล้วมันจะเท่ากับ 1 ดอลลาร์ในวันนี้กับ 1 ดอลลาร์ในอนาคตเมื่อในความเป็นจริงอำนาจการซื้อของเงินลดลงเมื่อเวลาผ่านไป อีกประการหนึ่งคือวิธีการคืนทุนจะเพิกเฉยต่อกระแสเงินสดทั้งหมดที่อยู่นอกเหนือขอบเขตเวลาและกระแสเงินสดเหล่านั้นอาจมีมาก ผู้ผลิตเงินรายใหญ่บางครั้งอาจใช้เวลาสักครู่ในการดำเนินการ

ในทางกลับกันข้อเสียเปรียบใหญ่ของวิธี NPV อยู่ในสมมติฐาน หากคุณไม่ได้รับการประมาณการอัตราคิดลดที่ถูกต้องการคำนวณของคุณจะดับลงและคุณจะไม่รู้ตัวจนกว่าโครงการจะกลายเป็นผู้สูญเสียเงินรายใหญ่

การรวมสองวิธี

ธุรกิจจำนวนมากใช้วิธีการหลายอย่างร่วมกันในการตัดสินใจจัดทำงบประมาณทุน คุณสามารถใช้วิธีระยะเวลาคืนทุนเพื่อ จำกัด ตัวเลือกให้แคบลงจากนั้นใช้วิธี NPV เพื่อระบุโครงการที่ดีที่สุดที่เหลืออยู่ หรือคุณอาจใช้วิธี NPV เพื่อแยก "ผู้ชนะ" ออกจาก "ผู้แพ้" ระหว่างโครงการที่เป็นไปได้จากนั้นดูระยะเวลาคืนทุนเพื่อดูว่าโครงการใดคืนต้นทุนได้เร็วกว่า